Благодаря своему географическому положению долина Кашмира не могла оставаться в стороне от главных событий, имевших место в истории Индии, хотя Кашмир, естественно, располагал большими, чем другие провинции, возможностями для развития своих местных учреждений. Кашмир, правда, являлся частью империй Маурья и Кушанов; Гупта, однако, не смогла распространить свою власть на эту отдаленную долину.
Согласно знаменитой исторической поэме Кал ханы «Раджатарангини», написанной в XII веке и являющейся главным источником наших сведений о Кашмире, Дурлабхавардхан основал династию Каркота в начале VII века. Сюань Цзан посетил Кашмир во время правления Дурлабхавардхана.
Самым могущественным правителем династии был Лалитатидья Мукта-пида (приблизительно 724—760 гг.), который предпринял поход против тибетцев, довел свою армию до верхней долины Аму-Дарьи, победил Яшовармана из Каиауджа и завоевал часть Пенджаба. Сообщают, что он опустошил Восточную Индию (Магадху, Бенгалию, Камарупу и Ориссу), проник в Декан, покорил Чалукьев, завоевал Мальву и Гуджарат и нанес поражение арабам из Синда. Трудно поверить в истинность этой истории, несомненно, однако, что к середине VIII века Кашмир занимал выдающееся положение в политической жизни Северной Индии. Лалитадитья направил посольство к китайскому императору Сюань Цзану, построил несколько буддийских монастырей и индийских храмов, среди которых наиболее значительным сооружением является большой храм Мартанда, посвященный солнцу.
Преемниками Лалитадитьи было несколько слабых правителей, не сумевших поддержать мощь и престиж Кашмира. Внук Лалитадитьи, Джаяпида Винаядитья (779—810 гг.), восстановил славу династии Кар кота. Он победил и сверг с престола правителя Канауджа, которым мог быть Индраюдха или его непосредственный предшественник. Калхана говорит, что он совершал походы против Непала и северной Бенгалии; историческая ценность этих утверждений, однако, сомнительна. Джаяпида был покровителем литературы, и украшением его двора являлось несколько знаменитых ученых.
Около середины IX века на смену династии Каркота пришла династия Утпала. Кашмир отказался от дальнейших завоеваний и отошел на задний план; он сумел, однако, сохранить свою независимость до 1339 года.